分红股值得中小股民投资吗

分红股值得中小投资者投资吗？

投资A股股息股有效吗？我个人的回答是三句话：第一句话，如果股价继续下跌，分红对投资者来说就没有意义；第二句话，如果股价继续下跌，分红对投资者来说就没有意义；第二句话，股息适合5到10年，甚至更长的长期投资，只适合1~3年的中短期投资，不要看股息，而看红利股！第三句话是，如果一家公司支付稳定的股息，达到10%的股息率，那么购买该公司的股票就应该得到保证。

股息股票投资的滥用和失败案例

笔者迄今为止最失败的例子：投资大秦铁路股票。我在这只股票上最大的失败不是赔钱，而是损失时间。尽管这家公司每年派发稳定的股息，但其股价却一直在缓慢下跌，导致投资回报极低。

举个例子，如果我从2008年最高点一直持有到2013年底，股价下跌了19.16元，五年分红共计1.64元，根本无法弥补股票带来的损失。股价下跌。从理性投资的角度来看，我们以8至9元的价格购买是比较合理的。假设我2010年8.5元左右买的，到现在股票加上股息市值才8.3元，4年了每股还是亏的。 0.2元！显然，股息并不是购买股票的充分理由。大秦铁路回报低有其内在原因：长期控制价格，为国民经济和消费者做出了贡献，但投资者却没有赚到钱；重资产公司已被市场抛弃，铁路公司依靠大量资本支出运营并拥有大量员工。它需要得到喂养，而企业回报正在被持续通货膨胀的世界所吞噬；铁路局运作效率低、速度慢，无法进行市场化兼并重组。

但反过来看，大秦铁路的股息收益率最高峰时达到了7.2%，也就是股价跌至5元以上的时候。这个时候投资大秦铁路的回报率就高很多了。笔者曾以4港元的价格购买了广东照明B（复牌前的价格为1港元多）。当时的股息率高达10%。次年，广东照明B的投资回报率达到150%。

公司股利政策和基本面的变化也会影响投资股利股票的判断。以2014年的上汽集团为例，虽然该公司一直有着良好的股息政策，但与2013年4%至5%的股息相比，实在无法让投资者高兴起来。但2014年，管理层突然提出每10股派息12元，资本市场立即做出积极反应。当日股价跳高，涨幅达8.35%。此后股价稳步攀升，股价从最低点12.22元升至除息前的18.02元，如果2014年最低点为11.83元，那么公司2014年的股息率也达到了10%。又如泸州老窖。尽管其一直拥有优秀的股息政策，但随着业绩的增长，其股息也逐年增加。但随着白酒行业塑化剂危机和官方消费限制，公司业绩顺应大势大幅调整，股息也回落至2011年水平。

派息股票的投资启示

有句话说，宁可赚快钱，也不要赚稳定长期的钱。股息投资者去那里的目的是长期持有和稳定升值。如果他们能获得资本利得收入那就太好了。不过，通过笔者以往的观察，购买优秀的分红股不仅能从分红中获益匪浅，而且资本收益同样惊人。

1、如果在A股中发现股息率超过10%的股票，一定要大胆买入。这样的机会并不多。

2、购买股息股票时，要特别注意购买价格。原因在于，对于大多数高股息股票，市场对其增长失去了兴趣，转而关注股息。以稍高的价格购买将导致股息收益率较低，从而降低吸引力。

3、关注每年有稳定分红计划的公司。公司股利的稳定性将决定投资的成败。

4、关注公司基本面及股利政策变化。这些变化将决定它是否仍然是值得投资的股息股票。

5、对于基本面发生变化的公司，业绩难以预测，也难以准确把握明年的股息率。个人认为比较保守的做法是计算今年派发股息的股息率，7%。同时，还要综合考虑公司的业绩和现金流，确保公司能够在来年派发股息。